ข้ามไปเนื้อหาหลัก

NFT ปี 2569 คำ​โปรย​ที่​ทำให้ ก.ล.ต. สหรัฐ​นับ​เป็น​หลัก​ทรัพย์

อัปเดตล่าสุด 29 กันยายน 2569
เวลาอ่านประมาณ 12 นาที
NFT ปี 2569 คำ​โปรย​ที่​ทำให้ ก.ล.ต. สหรัฐ​นับ​เป็น​หลัก​ทรัพย์

KEY TAKEAWAYS

3 ประเด็น

Impact Theory บริษัท​สื่อ​ใน​ลอส​แอ​น​เจ​ลิ​ส​ขาย NFT ชื่อ Founder's Keys ไป 13,921 ชิ้น ได้​เงิน​ราว 29.9 ล้าน​ดอลลาร์ ระหว่าง​วัน​ที่ 13 ตุลาคม​ถึง 6 ธันวาคม 2021

สิ่ง​ที่​ผู้​ซื้อ​ได้​รับ​เป็น​ภาพ​กราฟิก​สัญลักษณ์​สี่​ตัว ไม่ใช่​หุ้น​และ​ไม่มี​เงินปันผล

Securities and Exchange Commission (SEC) หน่วย​งาน​กำกับ​ตลาด​ทุน​ของ​สหรัฐ วินิจฉัย​ว่า NFT ชุด​นี้​ถูก​เสนอ​ขาย​เป็น​สัญญา​การ​ลงทุน

โดย​ยก​คำ​พูด​ของ​บริษัท​ตอน​โปรโมต เช่น "กำลัง​สร้าง Disney ราย​ต่อ​ไป" มา​เป็น​หลัก​ฐาน​หลัก

กรรมการ​สอง​คน​เห็น​แย้ง​บาง​ส่วน

ว่า​คำ​พูด​เหล่า​นั้น​เป็น​แค่​คำ​สัญญา​กว้าง ๆ แบบ​เดียว​กับ​คน​ขาย​นาฬิกา​หรือ​ภาพ​วาด แต่​คำ​สั่ง​ยัง​มี​ผล และ​บริษัท​ต้อง​จ่าย​เงิน​รวม​ราว 6.1 ล้าน​ดอลลาร์

คำ​สั่ง ก.ล.ต. สหรัฐ​ต่อ Impact Theory ปี 2566 ยก​คำ​พูด​ตอน​เปิด​ขาย NFT มา​เป็น​หลัก​ฐาน​ว่า​ผู้​ซื้อ​คาด​หวัง​กำไร แบรนด์​ที่​ทำ​ของ​สะสม​ดิจิทัล​ปี 2569 ใช้​ตรวจ​คำ​โปรย​ได้

13,921 ชิ้น​ของ NFT ชุด Founder's Keys ขาย​ออก​ไป​ใน​เวลา​ไม่​ถึง​สอง​เดือน​ของ​ปี 2021 แล้ว​พา Impact Theory บริษัท​ผู้​ขาย​เข้าไป​เป็น​คดี NFT คดี​แรก​ที่ SEC ลงโทษ สิ่ง​ที่​ทำให้​คดี​นี้​มี​ประโยชน์​กับ​แบรนด์​ไทย​ใน​ปี 2569 ไม่ใช่​ตัวเลข​เงิน แต่​เป็น​วิธี​ที่ คำ​สั่ง​ฉบับ​เต็ม​ของ SEC ที่ Release No. 33-11226 ยก​คำ​พูด​ของ​บริษัท​ขึ้น​มา​ที​ละ​ประโยค แล้ว​ชี้​ว่า​คำ​พูด​แบบ​ไหน​ทำให้​ผู้​ซื้อ​เข้าใจ​ว่า​กำลัง​ลงทุน ไม่ใช่​กำลัง​ซื้อ​ของ​สะสม ทีม​ที่​เขียน​ประกาศ​เปิด​ขาย​ของ​สะสม​ดิจิทัล​ใช้​รายการ​เดียวกัน​นี้​ตรวจ​ร่าง​ของ​ตัว​เอง​ก่อน​โพสต์​ได้

สิ่ง​ที่ Impact Theory ขาย

คำ​สั่ง​บรรยาย​ตัว​สินค้า​ไว้​สั้น​มาก NFT แต่ละ​ชิ้น​เป็น​ภาพ​กราฟิก​ที่​รวม​สัญลักษณ์​สี่​ตัว จาก​สัญลักษณ์​ทั้งหมด 50 แบบ ขาย​เป็น​สาม​ระดับ​ด้วย​เงิน​ค​ริ​ป​โต​สกุล Ether (ETH)

ระดับ ราคา​ต่อ​ชิ้น
Legendary 1.5 ถึง 3 ETH
Heroic 0.75 ถึง 1.5 ETH
Relentless 0.05 ถึง 0.1 ETH

บริษัท​โปรโมต​ผ่าน​การ​พูด​สด​บน Discord แล้ว​โพสต์​คลิป​ไว้​ให้​คน​ทั่วไป​ดู และ​ลง​ข้อมูล​บน​เว็บไซต์ ช่อง​ทาง​โซ​เชีย​ล และ YouTube ผล​คือ​ขาย​ได้ 13,921 ชิ้น​ให้​ผู้​ซื้อ​อย่าง​น้อยห​ลาย​ร้อย​ราย คิด​เป็น​มูลค่า ETH ราว 29,896,237 ดอลลาร์ โดย​คำนวณ​จาก​ค่า​เฉลี่ย​ราคา​เปิด​และ​ปิด​ของ ETH ใน​วัน​ที่​ขาย​แต่ละ​ชิ้น เงิน​ทั้งหมด​เข้า​กระ​เป๋า​ค​ริ​ป​โต​ใบ​เดียว และ​บริษัท​ใช้​บาง​ส่วน​จ่าย​ผู้​ให้​บริการ​ที่​ทำงาน​ให้​ธุรกิจ​ของ​ตัว​เอง

ผู้​ซื้อ​ได้​แค่​ภาพ​กราฟิก ทำไม SEC จึง​นับ​เป็น​หลัก​ทรัพย์

SEC ไม่​ได้​ดู​ว่า​ผู้​ซื้อ​ได้​ของ​อะไร แต่​ดู​ว่า​ผู้​ซื้อ​ถูก​ชวน​ให้​คาด​หวัง​อะไร คำ​สั่ง​อ้าง​หลัก​จาก​คดี SEC v. W.J. Howey Co. ปี 1946 ซึ่ง​นับ​การ​ขาย​ใด​ก็ตาม​เป็น​สัญญา​การ​ลงทุน​ถ้า​ผู้​ซื้อ​คาด​หวัง​กำไร​ใน​อนาคต​อย่าง​มี​เหตุผล และ​กำไร​นั้น​มา​จาก​ความ​พยายาม​ของ​ผู้​ขาย ใน​คดี​นี้ SEC เห็น​ว่า​ผู้​ซื้อ​คาด​หวัง​ว่า​ราคา NFT จะ​ขึ้น​เพราะ​บริษัท​จะ​สร้าง​ธุรกิจ​ให้​สำเร็จ การ​ขาย​โดย​ไม่​ได้​จด​ทะเบียน​จึง​ผิด​มาตรา 5(a) และ 5(c) ของ​กฎหมาย​หลัก​ทรัพย์​ปี 1933

คำ​พูด​ที่ SEC ยกไว้​ใน​คำ​สั่ง

ย่อหน้า​ที่ 6 ถึง 9 ของ​คำ​สั่ง​เป็น​หัวใจ​ของ​คดี SEC แบ่ง​คำ​พูด​ที่​ยก​มา​เป็น​สาม​กลุ่ม คือ​คำ​พูด​ที่​บอก​ว่า​มูลค่า​จะ​เพิ่ม คำ​พูด​ที่​ผูก​มูลค่า​กับ​งาน​ของ​บริษัท และ​คำ​พูด​ที่​ผูก​โชค​ของ​ผู้​ซื้อ​ไว้​กับ​โชค​ของ​บริษัท

กลุ่ม ตัวอย่าง​คำ​พูด​ของ​บริษัท​ที่​ยก​ใน​คำ​สั่ง (แปล​ความ)
มูลค่า​จะ​มากกว่า​ราคา​ที่​จ่าย ถ้า​จ่าย 1.5 ETH จะ​ได้​กลับ​ไป​มากกว่า​นั้น​อย่าง​มหาศาล จะ​ไม่มี​ใคร​เดิน​จาก​ไป​แล้ว​รู้สึก​ว่า​ไม่​คุ้ม
เปรียบ​กับ​บริษัท​ที่​โต​แล้ว กำลัง​พยายาม​สร้าง Disney ราย​ต่อ​ไป และ​ให้​นึก​ว่า​ได้​เข้า​ร่วม​กับ Disney ตั้งแต่​สมัย​การ์ตูน Steamboat Willie
มูลค่า​มา​จาก​งาน​ของ​บริษัท จะ​นำ​เงิน​ไป​พัฒนา จ้าง​ทีม​เพิ่ม และ​สร้าง​โปร​เจ​กต์​ใหม่ จน​ผู้​ซื้อ​หัวเราะ​ที่​ได้​ของ​คุ้ม​ขนาด​นี้
ตั้ง​ราคา​เพื่อ​ให้​ผู้​ซื้อ​ได้​ส่วน​ต่าง ขาย​โดย​ตั้ง​ราคา​จาก​งาน​ระยะ 18-24 เดือน​เท่านั้น เพื่อ​ให้​ผู้​ซื้อ​ได้​มูลค่า​ทาง​เศรษฐกิจ​ราว 90% ของ​สิ่ง​ที่​บริษัท​จะ​ทำ​หลัง​จาก​นั้น
ผู้​ซื้อ​รวย​ไป​พร้อม​บริษัท เป้า​หมาย​คือ​เมื่อ​บริษัท​และ​ผู้​ก่อ​ตั้ง​ร่ำรวย​ขึ้น ผู้​ซื้อ​ก็​ร่ำรวย​ขึ้น​ด้วย

ไม่มี​ประโยค​ไหน​ใน​ตาราง​ใช้​คำ​ว่า​หุ้น ผล​ตอบแทน หรือ​เงินปันผล​ตรง ๆ แต่​เมื่อ​อ่าน​รวม​กัน ทุก​ประโยค​บอก​ผู้​ซื้อ​เรื่อง​เดียวกัน คือ​ราคา​จะ​ขึ้น​เพราะ​บริษัท​ทำงาน นี่​คือ​ส่วน​ที่​ทีม​เขียน​คำ​โปรย​ควร​จำ​ไว้ SEC ไม่​ได้​ตัดสิน​จาก​คำ​ศัพท์​ทางการ​เงิน แต่​ตัดสิน​จาก​ความ​หมาย​ที่​ผู้​ซื้อ​ได้​รับ

คำ​พูด​ของ​ผู้​ซื้อ​ใน Discord เกี่ยว​อะไร​กับ​ผู้​ขาย

คำ​สั่ง​ยก​ข้อความ​ของ​ผู้​ซื้อ​และ​ผู้​สนใจ​ซื้อ​ใน​ช่อง Discord ของ​บริษัท​มา​เป็น​หลัก​ฐาน​ประกอบ​ว่า​คำ​โปรย​ได้​ผล​ตาม​นั้น เช่น "เหมือน​ได้​ลงทุน​ใน​บริษัท​ที่​กำลัง​โต​ตอน​ระดม​ทุน​รอบ Series A" และ "ซื้อ founders key เหมือน​ลงทุน​ใน Disney, Call of Duty และ YouTube พร้อม​กัน" ข้อความ​เหล่า​นี้​อยู่​ใน​ช่อง​ที่​บริษัท​เป็น​เจ้าของ แบรนด์​ที่​เปิด​กลุ่ม​แฟน​คลับ​จึง​ควร​อ่าน​ว่า​สมาชิก​เข้าใจ​สินค้า​ว่า​เป็น​อะไร เพราะ​ความ​เข้าใจ​นั้น​อาจ​ถูก​ยก​มา​อธิบาย​คำ​โปรย​ของ​แบรนด์​ได้

ค่า​ธรรมเนียม​ขาย​ต่อ 10% และ​เงิน​ที่​ต้อง​คืน

หลัง​เปิด​ขาย NFT ชุด​นี้​ถูก​นำ​ไป​ซื้อ​ขาย​ต่อ​ใน​ตลาด​รอง และ​บริษัท​บอก​ผู้​ซื้อ​เอง​ว่า​ซื้อ​ขาย​ได้​บน​ตลาด​รอง​สอง​แห่ง บริษัท​เขียน​โค้ด​สัญญา​อัจฉริยะ (smart contract) ให้​ตัว​เอง​ได้​ค่า​ธรรมเนียม 10% จาก​การ​ขาย​ต่อ​ทุก​ครั้ง ระหว่าง​วัน​ที่ 13 ตุลาคม 2021 ถึง 20 กรกฎาคม 2023 ค่า​ธรรมเนียม​ส่วน​นี้​รวม​ได้​ราว 978,000 ดอลลาร์

ก่อน​คำ​สั่ง​ออก บริษัท​เปิด​โครงการ​ซื้อ​คืน​สอง​รอบ​ใน​เดือน​ธันวาคม 2021 และ​สิงหาคม 2022 ซื้อ​คืน​ได้ 2,936 ชิ้น คืน​เงิน​ให้​ผู้​ซื้อ​เป็น ETH มูลค่า​ราว 7.7 ล้าน​ดอลลาร์ SEC บันทึก​ไว้​ว่า​พิจารณา​การ​ซื้อ​คืน​นี้​ตอน​รับ​ข้อ​เสนอ​ยอม​ความ

สิ่ง​ที่​บริษัท​ต้อง​ทำ​ตาม​คำ​สั่ง ราย​ละเอียด
หยุด​การก​ระ​ทำ​ผิด ห้าม​ละเมิด​มาตรา 5(a) และ 5(c) ต่อ​ไป
ทำลาย NFT ทำลาย Founder's Keys ทุก​ชิ้น​ที่​บริษัท​ถือ​หรือ​ควบคุม​ภายใน 10 วัน
ประกาศ​คำ​สั่ง ลง​ประกาศ​บน​เว็บไซต์​และ​ช่อง​ทาง​โซ​เชีย​ล​ของ​บริษัท​ภายใน 10 วัน
ตัด​ค่า​ธรรมเนียม แก้​โค้ด​สัญญา​อัจฉริยะ​ให้​บริษัท​ไม่​ได้​ค่า​ธรรมเนียม​จาก​การ​ขาย​ต่อ​ใน​อนาคต
จ่าย​เงิน คืน​กำไร 5,120,718.27 ดอลลาร์ ดอกเบี้ย 483,195.90 ดอลลาร์ และ​ค่า​ปรับ​ทาง​แพ่ง 500,000 ดอลลาร์

หน้า​คืน​เงิน​ให้​ผู้​เสีย​หาย​ของ​คดี​นี้​บน​เว็บ SEC ระบุ​ว่า​กองทุน​เพื่อ​ชดใช้​ผู้​เสีย​หาย (Fair Fund) มี​เงิน​รวม 6,103,914.17 ดอลลาร์​ที่​เก็บ​ได้​จาก​บริษัท

ทำไม​คำ​สั่ง​ให้​แก้​โค้ด​ตัด​ค่า​ธรรมเนียม​ขาย​ต่อ

คำ​สั่ง​ไม่​ได้​อธิบาย​เหตุผล​ของ​ข้อ​นี้​แยก​ไว้ แต่​ย่อหน้า​ที่ 11 บันทึก​ทั้ง​การ​ที่​บริษัท​ได้​ค่า​ธรรมเนียม​จาก​ทุก​การ​ขาย​ต่อ และ​การ​ที่​บริษัท​บอก​ผู้​ซื้อ​ว่า​ขาย​ต่อ​ได้ที่​ไหน สอง​ข้อ​นี้​ทำให้​บริษัท​ได้​ประโยชน์​ต่อ​เนื่องจาก​การ​ซื้อ​ขาย​ของ​ผู้​ซื้อ กรรมการ​สอง​คน​ที่​เห็น​แย้ง​ตั้ง​คำถาม​ถึง​ข้อ​นี้​โดยตรง เพราะ​ค่า​ธรรมเนียม​ขาย​ต่อ​เป็น​จุด​เด่น​ของ NFT ที่​ช่วย​ให้​ศิลปิน​ได้​ส่วน​แบ่ง​ทุก​ครั้ง​ที่​งาน​เปลี่ยน​มือ

เสียง​แย้ง​ของ​กรรมการ​สอง​คน

วัน​เดียว​กับ​ที่​คำ​สั่ง​ออก กรรมการ Hester M. Peirce และ Mark T. Uyeda ออกแถลงการณ์ NFTs & the SEC บอก​ว่า​เห็น​แย้ง​บาง​ส่วน​เพราะ​ไม่​เห็น​ด้วย​กับ​การ​ใช้​หลัก Howey ใน​คดี​นี้ ทั้ง​สอง​ยอมรับ​ว่า​เข้าใจ​ความ​กังวล​เรื่อง​กระแส​ที่​ทำให้​คน​จ่าย​เงิน​เกือบ 30 ล้าน​ดอลลาร์​ซื้อ NFT โดย​ไม่รู้​ชัด​ว่า​จะ​ใช้​หรือ​จะ​ได้​กำไร​จาก​มัน​อย่างไร แต่​เห็น​ว่า​ความ​กังวล​นั้น​ไม่​พอ​จะ​ดึง​เรื่อง​มา​อยู่​ใต้​อำนาจ​ของ SEC

ประโยค​ที่​แบรนด์​ควร​อ่าน​คือ​ทั้ง​สอง​เขียน​ว่า SEC ไม่​ได้​ฟ้อง​คน​ที่​ขาย​นาฬิกา ภาพ​วาด หรือ​ของ​สะสม พร้อม​คำ​สัญญา​กว้าง ๆ ว่า​จะ​สร้าง​แบรนด์​ให้​มูลค่า​ขาย​ต่อ​สูง​ขึ้น เป็น​เรื่อง​ปกติ แถลงการณ์​ยัง​ตั้ง​คำถาม​เก้า​ข้อ เช่น​จะ​แบ่ง​ประเภท NFT อย่างไร ผู้​สร้าง NFT ต้องการ​คำ​แนะนำ​เรื่อง​อะไร และ​การ​สั่ง​ทำลาย NFT กับ​การ​ตัด​ค่า​ธรรมเนียม​ขาย​ต่อ​จะ​เป็น​บรรทัดฐาน​อย่างไร​กับ​งาน​ศิลปะ​หรือ​ดนตรี​ที่​เป็น​ชิ้น​เดียว

ความ​เห็น​แย้ง​ทำให้​คำ​สั่ง​นี้​ใช้​ไม่​ได้​หรือ​ไม่

ไม่​ได้ ความ​เห็น​แย้ง​บาง​ส่วน​ไม่​เปลี่ยน​ผล​ของ​คำ​สั่ง เพราะ​เป็น​คำ​สั่ง​ที่​บริษัท​ยอมรับ​ข้อ​เสนอ​ยอม​ความ​เอง โดย​ไม่​ยอมรับ​หรือ​ปฏิเสธ​ข้อ​เท็จ​จริง และ​เชิงอรรถ​ที่ 1 ของ​คำ​สั่ง​ระบุ​ว่า​ข้อ​เท็จ​จริง​ที่​พบ​ไม่​ผูก​บุคคล​อื่น สิ่ง​ที่​แบรนด์​นำ​ไป​ใช้ได้​จึง​ไม่ใช่​ตัว​คำ​ตัดสิน แต่​เป็น​รายการ​คำ​พูด​ที่​หน่วย​งาน​กำกับ​ยก​มา​เป็น​หลัก​ฐาน ซึ่ง​บอก​ว่า​เจ้า​หน้าที่​อ่าน​คำ​โปรย​ด้วย​สายตา​แบบ​ไหน

แบรนด์​ไทย​ที่​คิด​จะ​ออก NFT ในปี 2569

คำ​สั่ง​ฉบับ​นี้​ใช้​บังคับ​ตาม​กฎหมาย​หลัก​ทรัพย์​ของ​สหรัฐ​เท่านั้น ส่วน​ฝั่ง​ไทย​มี​เส้น​แบ่ง​ของ​สำนักงาน ก.ล.ต. เอง​ว่า​โท​เคน​แบบ​ไหน​นับ​เป็น​สินทรัพย์​ดิจิทัล ซึ่ง​อธิบาย​ไว้​ในบริการ Web3 Loyalty แต้ม​สะสม​ดิจิทัล​ที่​ไม่ใช่​โท​เคน​ซื้อ​ขาย แต่​หลัก​ที่ SEC ใช้​ใน​คำ​สั่ง​นี้​ตรง​กับ​สามัญสำนึก​ของ​คน​เขียน​คำ​โปรย​ทุก​ประเทศ ถ้า​ข้อความ​ทั้ง​ชุด​บอก​ผู้​ซื้อ​ว่า​จะ​ได้​เงิน​เพิ่ม​เพราะ​แบรนด์​ทำงาน ผู้​ซื้อ​จะ​ซื้อ​เพื่อ​เก็ง​กำไร และ​เมื่อ​ราคา​ไม่​ขึ้น​ตาม​ที่​เข้าใจ คน​ที่​ถูก​ถาม​ก่อน​คือ​แบรนด์

บทความ​นี้​ไม่​ได้​ใส่​ตัวเลข​มูลค่า​ตลาด NFT เพราะ​ยัง​หา​แหล่ง​ทางการ​ที่​เปิด​ตรวจ​ได้​ไม่​เจอ ตัวเลข​ที่​พบ​ส่วน​ใหญ่​มา​จาก​บริษัท​วิเคราะห์​ข้อมูล​บล็อก​เชน​ที่​ใช้​วิธี​นับ​ต่าง​กัน แบรนด์​ที่​จะ​ตัดสิน​ใจ​จาก​ขนาด​ตลาด​ควร​ถาม​ผู้​เสนอ​ตัวเลข​ว่า​นับ​จาก​ตลาด​ไหน และ​นับ​การ​ซื้อ​ขาย​ระหว่าง​กระเป๋า​ของ​คน​คน​เดียวกัน​ออก​หรือ​ยัง

ของ​สะสม​ดิจิทัล​แบบ​ไหน​ที่​แบรนด์​ไทย​ทำได้​โดย​เสี่ยง​น้อย​กว่า

แบบ​ที่​ขาย​เพราะ​ผู้​ซื้อ​ได้​ใช้​หรือ​ได้​เข้า​ร่วม​ทันที เช่น​บัตร​เข้า​งาน สิทธิ์​เข้า​กลุ่ม​แฟน​คลับ หรือ​ของ​ที่​ใช้​แลก​สินค้า​จริง และ​ไม่มี​คำ​โปรย​เรื่อง​ราคา​ขาย​ต่อ​เลย ตาม​คำ​สั่ง SEC สิ่ง​ที่​ทำให้​ของ​สะสม​กลาย​เป็น​สัญญา​การ​ลงทุน​คือ​ความ​คาด​หวัง​กำไร​จาก​งาน​ของ​ผู้​ขาย ของ​ที่​มี​ประโยชน์​ใน​ตัว​และ​ขาย​ด้วย​ข้อความ​ที่​พูด​ถึง​ประโยชน์​นั้น​เท่านั้น​จึง​อยู่​ห่าง​เส้น​นี้​กว่า

ประโยค​ใน​คำ​โปรย​ที่​ต้อง​ตัด​ออก​ก่อน​โพสต์

คณะ​กรรมการ SEC ยก​คำ​พูด​ของ​บริษัท​ไว้​เป็น​ข้อ ๆ ใน​ย่อหน้า​ที่ 6 ถึง 8 ของ​คำ​สั่ง ทีม​คอน​เทนต์​ของ​แบรนด์​แปลง​แต่ละ​ข้อ​เป็น​ประโยค​ที่​ต้องหา​ใน​ร่าง​ประกาศ​ของ​ตัว​เอง พร้อม​แนว​เขียน​ที่​เล่า​ประโยชน์​ของ​สินค้า​แทน

ประโยค​แบบ​ที่​ต้อง​ตัด เขียน​แทน​ด้วย​สิ่ง​ที่​ผู้​ซื้อ​ได้​จริง
ซื้อ​วัน​นี้ ราคา​จะ​ขึ้น​อีก​หลาย​เท่า ผู้​ถือ​ได้​สิทธิ์​เข้า​งาน​แฟน​มี​ต​ติ้ง​หนึ่ง​ครั้ง​ต่อ​ปี
เหมือน​ได้​หุ้น​บริษัท​ตั้งแต่​ยัง​เล็ก ผู้​ถือ​ได้​ของ​ที่​ระลึก​รุ่น​แรก และ​ชื่อ​อยู่​ใน​ราย​ชื่อ​ผู้​สนับสนุน
เงิน​จาก​การ​ขาย​จะ​นำ​ไป​สร้าง​โปร​เจ​กต์​ใหม่​ที่​ทำให้​ของ​ชิ้น​นี้​มี​ค่า​มาก​ขึ้น เงิน​จาก​การ​ขาย​ใช้​ผลิต​งาน​ชุด​นี้ และ​แบรนด์​บอก​กำหนด​ส่ง​มอบ​ให้​ตรวจ​ได้
เมื่อ​แบรนด์​โต ผู้​ถือ​ก็​โต​ไป​ด้วย ผู้​ถือ​ได้​ส่วนลด​สินค้า​ใน​ร้าน​ตาม​เงื่อนไข​ที่​เขียน​ไว้
ขาย​ต่อ​ได้​ใน​ตลาด​รอง​สอง​แห่ง​นี้ ไม่​โปรโมต​การ​ขาย​ต่อ และ​ไม่​เขียน​ว่า​แบรนด์​จะ​ได้​ส่วน​แบ่ง

แถว​สุดท้าย​หมายความ​ว่า​ห้าม​ให้​ขาย​ต่อ​หรือ​ไม่

ไม่​ได้​หมายความ​ว่า​ห้าม ผู้​ซื้อ​ขาย​ต่อ​ได้​เอง​ตาม​สิทธิ์​ใน​ทรัพย์​ของ​ตัว​เอง แต่​ใน​คำ​สั่ง SEC การ​ที่​บริษัท​บอก​ผู้​ซื้อ​ว่า​ขาย​ต่อ​ได้ที่​ไหน ร่วม​กับ​การ​ได้​ค่า​ธรรมเนียม​จาก​การ​ขาย​ต่อ เป็น​ข้อ​เท็จ​จริง​ที่​ถูก​บันทึก​ไว้​คู่​กัน แบรนด์​ที่​ไม่​ต้องการ​ให้​ของ​สะสม​ถูก​มอง​เป็น​เครื่อง​มือ​เก็ง​กำไร​จึง​ไม่​ควร​ใช้​ช่อง​ทาง​ของ​ตัว​เอง​ชวน​ขาย​ต่อ

ขนาด​ตลาด​ของ​ลูกค้า​รุ่น​ใหม่​ที่​แบรนด์​อาจ​อยาก​ขาย​ของ​สะสม​ให้ อ่าน​ต่อ​ได้​ในGen Beta คือ​ใคร ตัวเลข 16% ของ​โลก​เมื่อ​เทียบ​กับ​ไทย และ​ข้อ​จำกัด​เมื่อ​ผู้​ซื้อ​ยัง​ไม่​บรรลุ​นิติภาวะ อยู่​ในการ​ตลาด​เจาะ​กลุ่ม​นักเรียน​มัธยม ผู้​เยาว์​ซื้อ​เอง​ได้​แค่​ไหน

สรุป

Impact Theory ขาย NFT ชุด Founder's Keys 13,921 ชิ้น​ระหว่าง​วัน​ที่ 13 ตุลาคม​ถึง 6 ธันวาคม 2021 ได้ ETH มูลค่า​ราว 29.9 ล้าน​ดอลลาร์ ตัว​สินค้า​เป็น​ภาพ​กราฟิก​สัญลักษณ์​สี่​ตัว แต่​บริษัท​โปรโมต​ว่า​กำลัง​สร้าง Disney ราย​ต่อ​ไป ผู้​ซื้อ​จะ​ได้​มูลค่า​มากกว่า​ที่​จ่าย และ​เงิน​จะ​นำ​ไป​พัฒนา​งาน SEC จึง​วินิจฉัย​ใน​คำ​สั่ง​วัน​ที่ 28 สิงหาคม 2023 ว่า​เป็นการ​เสนอ​ขาย​สัญญา​การ​ลงทุน​ที่​ไม่​ได้​จด​ทะเบียน สั่ง​ให้​ทำลาย NFT ที่​บริษัท​ถือ ตัด​ค่า​ธรรมเนียม​ขาย​ต่อ 10% และ​จ่าย​เงิน​รวม 6,103,914.17 ดอลลาร์​เข้า​กองทุน​ชดใช้​ผู้​เสีย​หาย กรรมการ Peirce และ Uyeda เห็น​แย้ง​บาง​ส่วน​ว่า​คำ​พูด​แบบ​นี้​ไม่​ต่าง​จาก​คน​ขาย​ของ​สะสม​ทั่วไป แต่​คำ​สั่ง​ยัง​มี​ผล แบรนด์​ไทย​ที่​คิด​จะ​ออก NFT ในปี 2569 ต้อง​ดู​กติกา​ของ ก.ล.ต. ไทย และ​ใช้​คำ​พูด​ที่ SEC ยก​มา​เป็น​รายการ​ตรวจ​คำ​โปรย ตัด​ทุก​ประโยค​ที่​บอก​ว่า​ราคา​จะ​ขึ้น​เพราะ​แบรนด์​ทำงาน แล้ว​เขียน​ถึง​สิ่ง​ที่​ผู้​ซื้อ​ได้​ใช้​จริง​แทน

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

ไม่ใช่​ทุก​ชิ้น คำ​สั่ง​ต่อ Impact Theory ตัดสิน​จาก​ข้อ​เท็จ​จริง​ของ​การ​ขาย​ชุด​นี้ และ​กรรมการ​สอง​คน​ย้ำ​ว่าการ​นำ​คดี​นี้​ไป​เป็น​บรรทัดฐาน​กับ NFT ทุก​ประเภท​ทำได้​ยาก

รวม 6,103,914.17 ดอลลาร์ ก้อน​ใหญ่​ที่สุด​คือ​เงิน​คืน​กำไร​ราว 5.12 ล้าน​ดอลลาร์ ที่​เหลือ​เป็น​ดอกเบี้ย​กับ​ค่า​ปรับ​ทาง​แพ่ง ทั้งหมด​เข้า​กองทุน​ชดใช้​ผู้​เสีย​หาย

ไม่​จำเป็น คำ​พูด​ที่ SEC ยก​มา​ไม่​ได้​ใช้​คำ​ว่า​หุ้น​หรือ​เงินปันผล แต่​บอก​ผู้​ซื้อ​ว่า​จะ​ได้​มูลค่า​มากกว่า​ที่​จ่าย และ​มูลค่า​นั้น​มา​จาก​งาน​ที่​บริษัท​จะ​ทำ

คำ​สั่ง​ของ​หน่วย​งาน​สหรัฐ​บังคับ​ได้​เฉพาะ​ใน​เขต​อำนาจ​ของ​สหรัฐ แบรนด์​ไทย​ต้อง​ดู​กติกา​ของ​สำนักงาน ก.ล.ต. ไทย แต่​ใช้​รายการ​คำ​พูด​ใน​คำ​สั่ง​นี้​ตรวจ​คำ​โปรย​ของ​ตัว​เอง​ได้

กรณี Impact Theory บริษัท​เปิด​โครงการ​ซื้อ​คืน​ก่อน​คำ​สั่ง​ออก และ SEC บันทึก​ว่า​พิจารณา​เรื่อง​นี้​ตอน​รับ​ข้อ​เสนอ​ยอม​ความ แบรนด์​ที่​อยู่​ใน​สถานการณ์​ใกล้​เคียง​ควร​ปรึกษา​นัก​กฎหมาย​หลัก​ทรัพย์​ก่อน​โพสต์​อะไร​เพิ่ม

PHYGITAL INSIGHT

PHYGITAL AGENCY ร่าง​คำ​โปรย​เปิด​ตัว​ของ​สะสม​โดย​เริ่ม​จาก​คำถาม​ว่า​ผู้​ซื้อ​จะ​ได้​ใช้ ได้​ดู หรือ​ได้​เข้า​ร่วม​อะไร แล้ว​ตัด​ทุก​ประโยค​ที่​ชวน​ให้​คิดถึง​ราคา​ขาย​ต่อ​ออก​ตั้งแต่​ร่าง​แรก คำ​โปรย​แบบ​นี้​ขาย​ยาก​กว่า​คำ​โปรย​ที่​เล่า​ว่า​มูลค่า​จะ​พุ่ง แต่​ไม่​ทิ้ง​หลัก​ฐาน​ให้​ใคร​นำ​ไป​ตีความ​ว่า​เป็นการ​ชวน​ลงทุน และ​ผู้​ซื้อ​ที่​ได้​มา​ก็​เป็น​คน​ที่​อยาก​ได้​ของ​จริง งาน​เขียน​คำ​โปรย​ใน​บริการ​คอน​เทนต์​ของ​ฟิจิ⁠ทัล​ตรวจ​ทั้ง​ประกาศ บท​พูด​สด และ​ข้อความ​ตอบ​คำถาม​ใน​กลุ่ม​แฟน​คลับ​ด้วย​เกณฑ์​เดียวกัน

ให้ PHYGITAL AGENCY ช่วยต่อยอดเรื่องนี้สู่ผลลัพธ์จริง

ประโยค​ไหน​ใน​คำ​โปรย​เปิด​ขาย​ที่​สัญญา​ว่า​ราคา​จะ​ขึ้น

ทีม PHYGITAL AGENCY อ่าน​ร่าง​ประกาศ สคริปต์​คลิป และ​ข้อความ​ตอบ​แฟน​คลับ​ของ​แคมเปญ​ของ​สะสม​ที​ละ​ประโยค ส่ง​รายการ​ประโยค​ที่​ต้อง​ตัด​พร้อม​ข้อความ​ทดแทน​ที่​เล่า​ประโยชน์​จริง​ของ​สินค้า ก่อน​แบรนด์​เปิด​ขาย​ครั้ง​แรก

PARANATH PANARATANA

WRITTEN BY

PARANATH PANARATANA

CHAIRMAN OF PHYGITAL AGENCY

ประธานกรรมการบริษัท ฟิจิทัล เอเจนซี จำกัด มีประสบการณ์ดูแลการตลาดที่ผสานโลกจริงและโลกออนไลน์เข้าด้วยกัน ตลอดจนเป็นที่ปรึกษาในการวินิจฉัยธุรกิจ อีกทั้งยังเคยทำงานในสายวิดีโอโปรดักชั่นและภาพยนตร์ไทยอีกด้วย