# กรณีศึกษา Databricks มูลค่าจาก 6.2 เป็น 190 พันล้านดอลลาร์

> ที่มา: https://phygital.co.th/insights/databricks-case-study-silicon-valley-ai-pivot · เผยแพร่ 2 กรกฎาคม 2567 · อ่าน 11 นาที · โดย PARANATH PANARATANA

กรณีศึกษา Databricks จากข่าวระดมทุนหกฉบับของบริษัท ตุลาคม 2562 ถึงสิงหาคม 2569 แยกมูลค่า รายได้ Run-rate และคำว่าลงนามกับปิดรอบ ก่อนนำตัวเลขไปใช้

## Key Takeaways

- **Databricks ประกาศมูลค่าบริษัท 6,200 ล้านดอลลาร์ในข่าววันที่ 22 ตุลาคม 2562 และ 190,000 ล้านดอลลาร์ในข่าววันที่ 13 สิงหาคม 2569** — ตัวเลขทั้งสองมาจากข่าวของบริษัทเอง บน databricks.com
- **รายได้ที่ข่าวของ Databricks รายงานเป็นอัตรา Run-rate ต่อปี ไม่ใช่รายได้ในงบที่ผ่านผู้สอบบัญชี** — อัตรานี้ขยับจาก 200 ล้านดอลลาร์ในปี 2562 เป็นเกิน 7,000 ล้านดอลลาร์ในข่าวเดือนสิงหาคม 2569 ซึ่งบริษัทบอกว่าเป็นตัวเลขระหว่างไตรมาสที่สองของบริษัท
- **ข่าวสองในหกฉบับประกาศมูลค่าตอนเพิ่งลงนามเอกสารเงื่อนไขการลงทุน** — คือมูลค่าเกิน 100,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2568 และ 188,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2569 ยังไม่ใช่รอบที่ปิดแล้ว

ทีมที่กำลังเลือกผู้ขายซอฟต์แวร์ข้อมูลหรือ AI สำหรับสัญญาหลายปีมีหลักฐานที่หาได้ง่ายชิ้นหนึ่ง คือข่าวระดมทุนของผู้ขาย แต่ตัวเลขในข่าวแบบนี้ไม่ได้ใช้มาตรฐานเดียวกับงบการเงิน บทนี้ใช้ข่าวของบริษัทข้อมูลและ AI รายหนึ่งเป็นแบบฝึก เพื่อแยกว่าตัวเลขไหนบริษัทนิยามเอง และคำไหนบอกว่ารอบระดมทุนยังไม่ปิด

ข่าวระดมทุนของ Databricks ห้าในหกฉบับมีตัวเลขการเติบโตที่บริษัทเลือกมาแสดงเอง บางฉบับให้อัตราการเติบโต บางฉบับให้จำนวนลูกค้าที่ใช้จ่ายเกินหนึ่งล้านดอลลาร์ ส่วนมูลค่าบริษัทมาจากราคาหุ้นของรอบนั้น ผู้อ่านที่เอาตัวเลขไปใส่ในสไลด์หรือใช้เลือกผู้ขาย ต้องรู้ว่าแต่ละตัวนิยามโดยใคร

ต้นทางทั้งหมดของบทนี้คือข่าวหกฉบับในหน้า[ห้องข่าวของ Databricks](https://www.databricks.com/company/newsroom) ตั้งแต่[ข่าว Series F วันที่ 22 ตุลาคม 2562](https://www.databricks.com/company/newsroom/press-releases/databricks-growth-draws-400-million-series-f-investment-and-6-2-billion-valuation) ถึง[ข่าวรอบระดมทุนเชิงกลยุทธ์วันที่ 13 สิงหาคม 2569](https://www.databricks.com/company/newsroom/press-releases/databricks-grows-80-yoy-surpasses-7b-revenue-run-rate-scales) Databricks เป็นบริษัทเอกชน ตัวเลขทุกตัวจึงเป็นตัวเลขที่บริษัทประกาศ ไม่ได้มาจากงบการเงินที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับ

## ข่าวระดมทุนหกฉบับเรียงตามวันที่

| วันที่ข่าว | รอบ              | เงินระดมทุน                        | มูลค่าบริษัท             | สถานะตามถ้อยคำในข่าว                            |
| ------------ | ---------------- | ------------------------------------ | ------------------------- | --------------------------------------------------- |
| 22 ต.ค. 2562 | Series F         | 400 ล้านดอลลาร์                     | 6,200 ล้านดอลลาร์        | ประกาศการลงทุน                                    |
| 17 ธ.ค. 2567 | Series J         | 10,000 ล้านดอลลาร์ (ได้แล้ว 8,600) | 62,000 ล้านดอลลาร์       | กำลังระดมทุน                                      |
| 19 ส.ค. 2568 | Series K         | ไม่ระบุ                             | เกิน 100,000 ล้านดอลลาร์ | ลงนาม term sheet แล้ว คาดว่าจะปิดเร็ว ๆ นี้    |
| 16 ธ.ค. 2568 | Series L         | เกิน 4,000 ล้านดอลลาร์              | 134,000 ล้านดอลลาร์      | กำลังระดมทุน                                      |
| 16 ก.ค. 2569 | รอบเชิงกลยุทธ์ | ไม่ระบุ                             | 188,000 ล้านดอลลาร์      | ลงนาม term sheet แล้ว คาดว่าจะปิดปลายฤดูร้อน |
| 13 ส.ค. 2569 | รอบเชิงกลยุทธ์ | 5,000 ล้านดอลลาร์                   | 190,000 ล้านดอลลาร์      | ปิดรอบแล้ว                                        |

ช่องสุดท้ายแปลจากคำกริยาในย่อหน้าแรกของแต่ละข่าว ข่าว Series J บอกว่าบริษัท "กำลังระดมทุน" 10,000 ล้านดอลลาร์และได้แล้ว 8,600 ล้าน ส่วนข่าวเดือนสิงหาคม 2569 เป็นฉบับเดียวในชุดที่ใช้คำว่าปิดรอบแล้ว

### Term sheet ต่างจากรอบที่ปิดแล้วอย่างไร

Term sheet คือเอกสารสรุปเงื่อนไขหลักของการลงทุนที่ผู้ลงทุนกับบริษัทลงนามก่อนทำสัญญาจริง ข่าวของ Databricks ใช้คำว่า signed a term sheet ในรอบ Series K และรอบ 188,000 ล้าน พร้อมบอกว่าคาดว่าจะปิดรอบภายหลัง มูลค่าที่ประกาศตอนนั้นจึงเป็นมูลค่าตามเงื่อนไขที่ตกลงกัน ยังไม่ใช่เงินที่เข้าบริษัท ข่าวเดือนสิงหาคม 2569 บอกว่ารอบที่ปิดจริงมีมูลค่า 190,000 ล้าน สูงกว่าที่ประกาศตอนลงนามในเดือนก่อนหน้า

### มูลค่าตอนลงนามกับมูลค่ารอบถัดไปห่างกันแค่ไหน

สองคู่ในข่าวชุดนี้ให้เทียบได้ คู่แรกคือรอบเดือนกรกฎาคมกับสิงหาคม 2569 มูลค่าจาก 188,000 ล้านเป็น 190,000 ล้านดอลลาร์ ต่างกัน 2,000 ล้าน หรือราว 1% ในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน คู่ที่สองคือ Series K ที่ลงนามในเดือนสิงหาคม 2568 ด้วยมูลค่าเกิน 100,000 ล้าน กับ Series L สี่เดือนต่อมาที่ 134,000 ล้าน ข่าว Series L ไม่ได้บอกว่ารอบ Series K ปิดที่มูลค่าเท่าไร ตัวเลขร้อยละในย่อหน้านี้เป็นการคำนวณของบทนี้

## Revenue Run-rate ในข่าวของ Databricks

Run-rate โดยทั่วไปคือการเอารายได้ช่วงสั้น เช่น หนึ่งเดือนหรือหนึ่งไตรมาส มาคูณให้เป็นรายได้ทั้งปี ข่าวของ Databricks สี่ในหกฉบับให้ตัวเลขนี้ แต่ไม่มีฉบับไหนบอกว่าคิดจากช่วงเวลาใด ข่าว Series K และข่าวลงนามรอบ 188,000 ล้านไม่มีตัวเลขรายได้เลย

1. **ตุลาคม 2562** รายได้ run-rate 200 ล้านดอลลาร์ ข่าวบอกว่าบริษัทไปจากเกือบไม่มีรายได้ถึงตัวเลขนี้ในเวลาไม่ถึงสี่ปี
2. **ธันวาคม 2567** คาดว่าจะเกิน 3,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สิ้นสุด 31 มกราคม 2568 และเติบโตเกิน 60% ในไตรมาสที่สิ้นสุด 31 ตุลาคม 2567
3. **ธันวาคม 2568** เกิน 4,800 ล้านดอลลาร์ เติบโตเกิน 55% เมื่อเทียบปีก่อน
4. **สิงหาคม 2569** เกิน 7,000 ล้านดอลลาร์ เติบโตเกิน 80% เมื่อเทียบปีก่อน

### อัตราเติบโตในข่าวแต่ละฉบับเทียบกับช่วงไหน

ข่าวสี่ฉบับใช้ฐานเทียบไม่เหมือนกัน ข่าวปี 2562 เทียบรายได้ประจำต่อปีกับหนึ่งปีก่อน และบอกว่าโตเกิน 2.5 เท่า ข่าวปี 2567 ให้การเติบโตเกิน 60% ของไตรมาสที่สิ้นสุด 31 ตุลาคม 2567 ข่าวปลายปี 2568 ให้การเติบโตเกิน 55% ของ run-rate ระหว่างไตรมาสที่สามของบริษัท ส่วนข่าวปี 2569 ให้เกิน 80% ระหว่างไตรมาสที่สอง ตัวเลขสี่ตัวนี้จึงไม่ได้วัดสิ่งเดียวกันทุกครั้ง การวางเป็นเส้นกราฟเดียวกันต้องบอกผู้อ่านด้วย

### กระแสเงินสดอิสระในข่าวเปลี่ยนถ้อยคำอย่างไร

ข่าว Series J เดือนธันวาคม 2567 เขียนว่าไตรมาสนั้นเป็นครั้งแรกที่บริษัทคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวก ข่าว Series L เดือนธันวาคม 2568 ใช้คำว่ากระแสเงินสดอิสระเป็นบวกในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา ส่วนข่าวเดือนสิงหาคม 2569 เปลี่ยนเป็นกระแสเงินสดอิสระแบบปรับปรุง (adjusted free cash flow) เป็นบวกในรอบ 12 เดือน ตัวเลขแบบปรับปรุงโดยทั่วไปหมายถึงบริษัทตัดหรือบวกกลับบางรายการจากตัวเลขตามมาตรฐานบัญชี แต่ข่าวไม่ได้บอกว่าตัดรายการใด

## ลูกค้าและสินค้าที่ข่าวแต่ละฉบับนับ

ข่าวแต่ละฉบับเลือกตัวชี้วัดลูกค้าไม่เหมือนกัน ตารางนี้เรียงเฉพาะตัวที่ปรากฏซ้ำ

| ตัวชี้วัด                                    | ธ.ค. 2567   | ธ.ค. 2568   | ส.ค. 2569   |
| ---------------------------------------------- | ----------- | ----------- | ----------- |
| องค์กรที่ใช้แพลตฟอร์ม                       | เกิน 10,000 | เกิน 20,000 | เกิน 20,000 |
| ลูกค้าที่ใช้จ่ายเกิน 1 ล้านดอลลาร์ต่อปี | เกิน 500    | เกิน 700    | เกิน 1,000  |
| สัดส่วนบริษัทใน Fortune 500 ที่เป็นลูกค้า  | เกิน 60%    | เกิน 60%    | 70%         |

ข่าวเดือนสิงหาคม 2569 เพิ่มลูกค้าที่ใช้จ่ายเกิน 10 ล้านดอลลาร์ต่อปีอีกเกิน 100 ราย ข่าวเดือนธันวาคม 2568 ให้อัตราการรักษารายได้จากลูกค้าเดิม (net retention rate) เกิน 140% ซึ่งไม่ปรากฏในข่าวฉบับอื่น

### ชื่อสินค้าคลังข้อมูลเปลี่ยนไปอย่างไรในข่าวชุดนี้

ข่าว Series J เรียกสินค้าคลังข้อมูลว่า Databricks SQL ที่มี run-rate 600 ล้านดอลลาร์ ข่าว Series L เรียกว่าธุรกิจ Data Warehousing ที่เกิน 1,000 ล้านดอลลาร์ ส่วนข่าวเดือนสิงหาคม 2569 เรียกว่า Lakehouse ผลิตภัณฑ์คลังข้อมูลของบริษัท ที่เกิน 1,500 ล้านดอลลาร์และโตเกิน 100% ผู้อ่านที่เทียบตัวเลขข้ามข่าวจึงต้องเช็กว่าชื่อใหม่ครอบคลุมสินค้าชุดเดิมหรือไม่ ข่าวไม่ได้เขียนไว้

## เงินระดมทุนไปที่ไหนตามที่ข่าวเขียน

ข่าวแต่ละรอบบอกแผนใช้เงินต่างกัน

1. **Series F ปี 2562** ลงทุน 100 ล้านยูโรในศูนย์พัฒนาที่อัมสเตอร์ดัมในสามปี และตั้งทีมวิศวกรให้ Delta Lake, MLflow และ Koalas
2. **Series J ปี 2567** ลงทุนในสินค้า AI ใหม่ การซื้อกิจการ ขยายตลาดต่างประเทศ และให้สภาพคล่องกับพนักงานปัจจุบันและอดีตพนักงาน รวมถึงจ่ายภาษีที่เกี่ยวข้อง
3. **Series K ปี 2568** ขยาย Agent Bricks ลงทุนใน Lakebase และรองรับการซื้อกิจการด้าน AI
4. **Series L ปี 2568** พัฒนา Lakebase, Databricks Apps และ Agent Bricks และให้สภาพคล่องกับพนักงาน
5. **รอบเชิงกลยุทธ์ปี 2569** ลงทุนใน Lakebase, Genie และ Unity AI Gateway

### สภาพคล่องให้พนักงานหมายถึงอะไร

ข่าว Series J และ Series L ใช้คำว่า provide liquidity for employees หุ้นของบริษัทที่ยังไม่เข้าตลาดหลักทรัพย์โดยทั่วไปไม่มีตลาดรองให้ขาย ข่าว Series J ใช้คำนี้กับทั้งพนักงานปัจจุบันและอดีตพนักงาน และระบุว่ารวมการจ่ายภาษีที่เกี่ยวข้อง แต่ทั้งสองข่าวไม่ได้อธิบายกลไก และไม่ได้บอกว่าใช้เงินในส่วนนี้เท่าไร

## ผู้ลงทุนที่กลับมาในหลายรอบ

รายชื่อผู้ลงทุนในข่าวหกฉบับซ้ำกันหลายราย ตารางนี้นับเฉพาะสี่รอบที่ข่าวให้รายชื่อครบ และใช้คำตามที่ข่าวบรรยายบทบาท

| ผู้ลงทุน           | Series F ปี 2562     | Series J ปี 2567     | Series L ปี 2568 | รอบเดือนสิงหาคม 2569 |
| ------------------- | -------------------- | -------------------- | ---------------- | ---------------------- |
| Andreessen Horowitz | นำรอบ               | ร่วมนำ              | ร่วมลงทุน       | ผู้ลงทุนเดิม         |
| Coatue              | ร่วมลงทุน           | ไม่อยู่ในรายชื่อ | ร่วมลงทุน       | นำรอบ                 |
| Insight Partners    | ไม่อยู่ในรายชื่อ | ร่วมนำ              | นำรอบร่วม      | ผู้ลงทุนเดิม         |
| Thrive Capital      | ไม่อยู่ในรายชื่อ | นำรอบ               | ร่วมลงทุน       | ผู้ลงทุนเดิม         |
| GIC                 | ไม่อยู่ในรายชื่อ | ร่วมนำ              | ร่วมลงทุน       | ผู้ลงทุนเดิม         |

ข่าวเดือนสิงหาคม 2569 อ้างคำของผู้ร่วมก่อตั้ง Coatue ว่าลงทุนใน Databricks มาตั้งแต่ปี 2562 ซึ่งตรงกับรายชื่อในข่าว Series F ที่มี Coatue Management อยู่ด้วย ข่าวทุกฉบับไม่ได้บอกว่าผู้ลงทุนแต่ละรายลงเงินเท่าไร

### ข่าว Series F ปี 2562 นับลูกค้าแบบไหน

ข่าวปี 2562 ไม่ได้ให้จำนวนลูกค้าเป็นตัวเลข แต่เขียนว่าทีมข้อมูลในองค์กรหลายพันแห่งใช้แพลตฟอร์ม และยกชื่อลูกค้าอย่าง Comcast, Shell, Expedia และ Regeneron ข่าวยังบอกว่ารายได้ประจำต่อปี (ARR) โตเกิน 2.5 เท่าในหนึ่งปี ตัวเลขลูกค้าแบบนับจำนวนเริ่มปรากฏในข่าว Series J ปี 2567 ที่บอกว่าเกิน 10,000 องค์กร

## สิ่งที่ข่าวของ Databricks ไม่ได้บอก

ใครจะอ้างตัวเลขจากข่าวชุดนี้ ควรบอกขอบเขตห้าข้อ

1. **ไม่มีงบการเงินที่ผ่านผู้สอบบัญชี** ข่าวให้ run-rate แต่ไม่ให้รายได้ตามงบ
2. **ไม่มีนิยามของ run-rate** ข่าวไม่บอกว่าคูณจากรายได้ช่วงใด
3. **มูลค่าบริษัทเป็นราคาของรอบระดมทุน** ไม่ใช่ราคาที่ซื้อขายในตลาด
4. **ตัวเลขส่วนใหญ่ขึ้นต้นด้วยคำว่าเกิน** เช่น เกิน 7,000 ล้าน หรือเกิน 1,000 ราย ตัวเลขจริงจึงอาจสูงกว่าที่เห็น
5. **ตัวเลขในบทเดิมไม่มีข่าวรองรับ** มูลค่า 28,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2564 ที่บทเดิมอ้าง ไม่อยู่ในข่าวหกฉบับที่บทนี้เปิดอ่าน จึงตัดออก

## ขั้นตอนอ่านข่าวระดมทุนของผู้ขายซอฟต์แวร์

ผู้บริหารไทยที่กำลังจะเซ็นสัญญาหลายปีกับผู้ขายซอฟต์แวร์ข้อมูลหรือ AI ใช้ข่าวหกฉบับนี้เป็นแบบฝึกอ่านได้

1. **แยกคำกริยาในย่อหน้าแรก** กำลังระดมทุน ลงนาม term sheet และปิดรอบแล้วเป็นสามสถานะ
2. **จดวันที่กำกับตัวเลขทุกตัว** ข่าวชุดนี้ประกาศมูลค่าบริษัทหกครั้งระหว่างปี 2562 ถึง 2569
3. **แยก run-rate ออกจากรายได้ตามงบ** และถามผู้ขายว่าคิดจากช่วงเวลาใด
4. **ดูคำว่าปรับปรุงหรือ adjusted** ตัวเลขที่ปรับปรุงแล้วต้องมีรายการที่ตัดออกกำกับ
5. **เทียบชื่อสินค้าข้ามข่าว** สินค้าที่เปลี่ยนชื่ออาจทำให้ตัวเลขเติบโตดูสูงหรือต่ำกว่าจริง

บริษัทซอฟต์แวร์อีกรายที่ตัวเลขลูกค้าต่างกันมากระหว่างผู้ใช้กับผู้จ่ายเงินอยู่ใน[กรณีศึกษา Slack ลูกค้าจ่ายเงิน 88,000 รายจาก 600,000 องค์กร](https://phygital.co.th/insights/slack-case-study-failed-game-to-salesforce-acquisition) ตลาดซอฟต์แวร์องค์กรในไทยอยู่ใน[SaaS คืออะไร ตลาดคลาวด์ไทย 32,669 ล้านบาทยังเล็กกว่าขายขาด](https://phygital.co.th/insights/thailand-b2b-saas-enterprise-software-guide) ส่วนวิธีแยกตัวเลขที่บริษัทวัดเองออกจากตัวเลขของแหล่งภายนอกอยู่ใน[กรณีศึกษา Domino's ยอดขายสหรัฐฯ เกิน 85% ผ่านช่องทางดิจิทัล](https://phygital.co.th/insights/dominos-pizza-case-study-digital-sales)

## สรุป

ข่าวระดมทุนหกฉบับของ Databricks ระหว่างตุลาคม 2562 ถึงสิงหาคม 2569 แสดงมูลค่าบริษัทจาก 6,200 ล้านดอลลาร์เป็น 190,000 ล้านดอลลาร์ และรายได้ run-rate จาก 200 ล้านดอลลาร์เป็นเกิน 7,000 ล้านดอลลาร์ สองในหกฉบับประกาศมูลค่าตอนลงนาม term sheet และมีเพียงฉบับเดือนสิงหาคม 2569 ที่ใช้คำว่าปิดรอบแล้ว ตัวเลขทั้งหมดเป็นของบริษัทเอกชนที่ไม่มีงบตรวจสอบเปิดเผย ข่าวล่าสุดเปลี่ยนไปใช้กระแสเงินสดอิสระแบบปรับปรุง และสินค้าคลังข้อมูลถูกเรียกด้วยสามชื่อในสามฉบับ

## คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

### Databricks ก่อตั้งเมื่อไร และโดยใคร

หน้าเกี่ยวกับบริษัทบน databricks.com ระบุว่าก่อตั้งในปี 2556 โดยผู้สร้างโครงการโอเพนซอร์สอย่าง Apache Spark, Delta Lake และ MLflow และระบุว่าบริษัทมีต้นกำเนิดจากงานวิชาการ

### สำนักงานใหญ่ของ Databricks อยู่ที่ไหน

ข่าวปี 2569 ระบุว่าสำนักงานใหญ่อยู่ที่ซานฟรานซิสโก และมีสำนักงานกว่า 30 แห่งทั่วโลก

### ใครนำการลงทุนรอบ 190,000 ล้านดอลลาร์

ข่าววันที่ 13 สิงหาคม 2569 ระบุว่า Coatue เป็นผู้นำรอบ ร่วมกับ Blackstone, MGX และบัญชีที่ T. Rowe Price ให้คำแนะนำ และมีผู้ลงทุนใหม่ เช่น Sixth Street Growth

### Databricks มีพันธมิตรกี่ราย

หน้าเกี่ยวกับบริษัทระบุว่ามีพันธมิตรด้านคลาวด์ ผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ และที่ปรึกษากว่า 1,200 ราย

### Lakebase คืออะไร

ข่าวเดือนสิงหาคม 2569 อธิบายว่า Lakebase เป็นฐานข้อมูล Postgres แบบ serverless ที่สร้างมาให้ AI agent ใช้ และมี run-rate เกิน 100 ล้านดอลลาร์

### Genie ในข่าวล่าสุดคืออะไร

ข่าวเรียก Genie ว่าเพื่อนร่วมงาน AI ของ Databricks ที่เปลี่ยนข้อมูลธุรกิจเป็นคำตอบและการกระทำที่เชื่อถือได้ และเป็นหนึ่งในสามสินค้าที่รอบระดมทุนล่าสุดจะลงทุน

## ข่าวของ Databricks ไม่มีฉบับไหนบอกว่า run-rate คิดจากรายได้ช่วงใด

ให้ PHYGITAL AGENCY วางระบบ AI Chatbot ในองค์กรที่ตอบพร้อมชื่อเอกสารต้นทางและวันที่ ทีมของคุณจะแยกตัวเลขจริงออกจากตัวเลขประมาณการได้ทุกครั้งที่ถาม

- [นัดประชุมผ่าน Google Meet](https://calendar.app.google/DotQdE7Ca8LZG6Us5)
- [เพิ่มเพื่อนใน LINE](https://lin.ee/J8Qq8Do)